Последний день предыдущего месяца ничем особенным не выбивался из предшествующего ряда: нефть понизилась в цене, достигнув 12-недельного минимума по сортам WTI и Brent одновременно. Стимулом к этому послужило сообщение со стороны Али Родригеса о том, что ОПЕК производили в июле на 700 тыс. баррелей в день больше, нежели было запланировано по итогам саммита в Вене 21 июня. Но уже через день ситуация коренным образом переменилась. Наблюдается серьезный рост котировок на все сорта нефти. В США запасы нефти снизились за неделю на 3%, что является максимальным снижением за последние 6 месяцев. По данным API (Американский Институт Нефти), товарные запасы уменьшились на 9 млн. баррелей, а по данным US DOE (министерство Энергетики США) - на 10 млн. баррелей. Трейдеры назвали цифры "невероятными". По прогнозам, товарные запасы нефти в США должны были увеличиться. На это указывали данные об увеличении поставок нефти на мировой рынок, крупнейшим покупателем, на котором являются США. Запасы мазута оказались на уровне 23 млн. баррелей, или на 54% меньшем, нежели год назад. "Я не представляю себе как они собираются поднять уровень запасов мазута до минимально необходимого", чтобы быть готовыми к зиме на восточном побережье, сказал Ларри Альверсон, аналитик нефтяного рынка из Energy Information Administration. Запасы нефти находились на уровне 284,1 млн. баррелей, согласно данным US DOE, вплотную приблизившись к рекордному значению за год в 282,1 млн., наблюдавшемуся в феврале. Данный уровень в отношении прошлогоднего оказался меньше на 14%, несмотря на то, что картель уже дважды увеличивал квоты выпуска с тех пор.

На следующий день подъем котировок обусловлен поступившей информацией, которая опровергала ранее объявленное сообщение об уровне добычи со стороны ОПЕК, превышающим установленные квоты. Рост предложения на рынке со стороны картеля в июле оказался ниже предусмотренных по итогам саммита 708 тыс. баррелей. По данным Bloomberg, ОПЕК увеличила в июле добычу сырья всего лишь на 190 тыс. баррелей в сутки (0,7%). Общий объем добычи нефти всеми членами ОПЕК вырос за прошедший месяц до 28,27 млн. баррелей в сутки по сравнению с 28,08 млн. баррелей в июне. 10 стран-членов ОПЕК, не считая Ирака, производили в сутки 25,61 млн. баррелей, превышая июльские квоты (25,4 млн. баррелей) на 210 тыс. Объем добычи нефти Ираком по сравнению с июнем почти не изменился и составил в течение прошлого месяца 2,66 млн. баррелей в сутки. Саудовская Аравия, являющаяся крупнейшим нефтепроизводителем среди стран-членов ОПЕК, увеличила в июле объем добычи сырья на 100 тыс. баррелей в сутки. В то же время Кувейт добывал на 100 тыс. баррелей в сутки меньше, чем в предыдущем месяце. Причиной этому стал взрыв, произошедший на крупнейшем нефтеперерабатывающем предприятии страны в Мина аль-Ахмади в конце июня. Остальные члены организации добывали либо немного больше, чем в июне, либо столько же.

Дальше - больше. Венесуэла, третий крупнейший производитель ОПЕК, призвала Саудовскую Аравию и других членов организации прекратить перепроизводство нефти и придерживаться установленных квот, чтобы удержать цены на запланированном уровне. Об этом заявил в Саудовской Аравии президент Венесуэлы Уго Чавес (Очень интересно, что министр нефти этой страны Али Родригес, являющийся президентом ОПЕК, поначалу не поддерживал своего соотечественника, но вскоре полностью совместил с ним свою позицию. Еще один факт, подтверждающий предположение, что время от времени различные личности выступают в роли рупора тех или иных целей. Конечным же заинтересованным лицом и первоисточником всех пертурбаций являются США, что далее будет важно учитывать при прогнозировании ценовых колебаний), начавший свой восьмидневный тур по странам ОПЕК. Он, в частности, отметил, что организация должна укреплять механизмы сотрудничества и производить нефть в соответствии с квотами и требованием рынка, удерживая на сырье "справедливые цены". По словам президента Венесуэлы, его страна переживает самый сильный экономический спад за более чем 10 лет, в связи с чем он призвал всех членов ОПЕК удерживать цены на нефть на уровне $30 за баррель.

При появлении очередной порции информации о размерах запасов сырой нефти в США участников рынка ожидал очень сильный подъем. Нефть WTI превысила отметку $30, подорожав на 4,22%. По данным API они сократились на 2,144 млн. баррелей; согласно US DOE, на 1,3 млн. увеличились. "Рынок практически проигнорировал информацию от US DOE," - комментирует брокер. "Brent настолько сильна, что это делает WTI самой дешевой нефтью в мире. Спрэд между этими сортами сильно сократился и необходимо восстановить равновесие." Масло в огонь подлило International Energy Agency объявив о том, что в странах Организации Экономического Сотрудничества и Развития промышленные запасы нефти падали со скоростью 280 тыс. баррелей в день в июне, прерывая тренд роста двух предшествующих месяцев. Плюс еще информация о том, что Саудовская Аравия сократила размер своих поставок в Европу по сентьбрьским контрактам. "От до 20% до 25% снижения к августовскому уровню. Это совсем не похоже на увеличение добычи," - комментирует брокер.

Начиная с середины месяца рынок мазута довольно часто становился доминирующим фактором, определяющим положение на рынке сырой нефти. 18 августа: мазут снова порадовал ценителей рекордных значений - 7-месячный максимум. Неадекватность запасов угрожает США проблемами с обеспечением топливом в зимний период. Секретарь U.S. Energy Secretary Билл Ричардсон заявил, что он "очень озабочен размером запасов мазута в США и тщательнейшим образом отслеживает ситуацию." Во избежание энергетического кризиса в зимний период, президент Билл Клинтон распорядился создать запас мазута размером 2 млн. баррелей на северо-западе страны. Три фирмы были отобраны для обеспечения хранения эенергоносителя, причем более 50% находится в New Haven, штат Коннектикут, остальное в гавани Нью-Йорка, (место доставки по условиям контракта на NYMEX). По данным Petroleum Industries Research Association в строй будут введены дополнительно подразделения общей мощностью 1 млн. баррелей в сутки.

Теперь несколько прогнозных значений, появившихся в течение месяца и оказавших то или иное влияние на рынок. Средняя цена на нефть составит к 2003 году $24 за баррель, сообщила New York Times со ссылкой на аналитика Weeden & Co Чарльза Максвелла. Прогнозируемое повышение цен объясняется сокращением избыточных производственных мощностей по добыче нефти. По мнению Максвелла, считающегося одним из лучших нефтяных аналитиков, избыток производственных мощностей, достигавший на протяжении последних 50 лет в среднем 7-10%, сегодня составляет около 5%. Участники американского фондового рынка прогнозируют, что средняя цена на нефть через два-три года составит $18 - $20. А вот глава направления по анализу экономического состояния США банка Goldman Sachs Виллиьям Дудли считает, что риск возникновения нефтяного шока в экономике США "как никогда реален", и как прогнозирует, существует 10% вероятность того, что цены на сырую нефть могут превысить $50.

Но вернемся к рассмотрению развития ситуации на торговых площадках NYMEX и IPE. Рабочая неделя с 21 по 25 снова прошла под знаком рекордных значений. По данным API товарные запасы нефти в США сократились на 7,8 млн. баррелей. Эта цифра стала большой неожиданностью для экспертов, которые ожидали, что запасы увеличатся на 300 тысяч баррелей. Итого: всего запасов 279,7 млн. баррелей, что является минимальным уровнем за последние 24 года. Стоимость контракта на мазут впервые за 7 месяцев превысила стоимость бензинового контракта и всего второй раз с 1996 года. Запасы, размеров 111 млн. баррелей находятся на минимальном уровне с августа 1996 года, когда они составляли 106 млн. несмотря на рекордные уровни производства этого энергоносителя, установившиеся в последнее время. "Снижение запасов, произошедшее за последнюю неделю - очень необычное событие," говорит Рон Плантинг, аналитик из API. "Обычно, при столь значительном уровне поставок снижение складских запасов наблюдается обычно в разгар зимнего периода". Учитывая, что складские запасы мазута на северо-востоке США на 45% меньше уровня 1999 года, факторы вызвавшие рост на этом рынке небывалый рост остаются в силе и по сей день. "Большое количество нефтяных компаний средних размеров пытаются захеджировать свои риски, оплачивая по завышенным ценам близлежащие поставки," говорит Джим Риттербуш, президент Ritterbusch Associates. "Когда вы предпочитаете платить 96с за октябрьский контракт вместо 90с за январский, вот что значит нестандартные ситуации. Цены зимой не должны быть также высоки как и сейчас при нормальной для этого сезона температуры." В это время министр торговли и промышленности Японии, Такео Хиранума (Takeo Hiranuma), делает заявление о том, что цены на нефть оказывают очень сильное влияние на японскую экономику и что их желательный уровень находится чуть выше $20.

Несмотря на огласку данных, показывающих серьезный прирост запасов сырой нефти, последняя неделя августа сопровождалась непрерывным удорожанием рассматриваемых сортов энергоносителя.

Рынок мазута будет усиливать свое влияние на рост сырой нефти в цене. Фактор неадекватно малых размеров запасов мазута не теряет своей актуальности. Тем более, что в Европе и США планируются масштабные приостановки операционной деятельности на перерабатывающих заводах для планового ремонта, что сократит поставки продуктов переработки на 800 тыс. и 1 млн. баррелей в день соответственно. Сезон максимальной активности автомобилистов завершится вместе с празднованием Дня Труда. Тем не менее, влияние рынка бензина не снизится кардинально. Достаточно сказать, что размеры потребления мазута, доходившие до 60% от общего размера приобретаемого дистиллята, теперь составляют 17% в зимний период.

Но основное влияние конечно же окажут итоги саммита ОПЕК, проведение которого запланировано на 10 сентября. Предсказать результаты с тем уровнем информации, которая доступна широким кругам практически невозможно. Наиболее реальным считается вариант увеличения квот на 500 тыс. баррелей. Тем не менее, осмелюсь предположить, что даже 1 млн. баррелей не будет достаточно для того, чтобы достигнуть желаемого для стран ОЭСР и остального небогатого нефтью мира уровня $20 - $25. Дополнительный размер поставок сможет лишь ненадолго укротить пожар, пылающий на рынке с прошлого года.

Основная причина - завуалированная заинтересованность США в подобном развитии ситуации. Первое преимущество: при расчете инфляции не учитывается динамика цен на бензин. Получается что при масштабном росте цен на энергоноситель США официально не получают инфляционного рывка, одновременно сдерживаются чрезмерные темпы экономического роста, тем самым отпадает необходимость поднимать процентные ставки. Второе - нынешний уровень цен через некоторое время может привести к энергетическому кризису. Чувствуют и осознают это все. Выходом является активная разработка и внедрение и разработка энергосберегающих технологий. А это в свою очередь является неплохой рыночной возможностью, преподнесенной hi-tech компаниям. Будущее - прекрасно.

Считаю реалистичными цифры $40 и $50 за баррель уже в ноябре.